
来源:侧记 Marginalia
众所周知,美联储加息了。
上一轮美元加息周期还历历在目,不少人拿着美元存款还是比较幸福。
叠加最近的汇率走势,这次也有朋友问【侧记】,现在是不是增持美元以及做美元存款的好时机?
是个好思路,但风险也是显而易见。
【侧记】在社交平台搜索了一圈,发现也是哀鸿遍野:第一批美元加息的受害者已经出现了。
不少人在过去一两年间将人民币换成了美元,然后在境内银行做美元定期存款。原本以为是“稳赢局”,结果变成了“绞杀局”。
01 |加息变“砸坑”
有一位投资者分享,他用7000美元进行定期存款一年后,总体倒亏近1000元人民币。
造成亏损的一个重要因素,就是汇率。
这两年美元定期存款利率在境内虽然有所下行,但也还有3.5%到4%,这对比人民币定期存款普遍的1字头,确实是香啊!并且一眼看过去,美元存款可以达到1年期4%左右,咱们是3年期的可能也不到2%。
但现实很骨感,汇率的变化让“稳赢局”变成了“绞杀局”。
汇率相当于货币的价格。这些投资者换汇时的汇率往往都在7.2左右,也就是说,1美元需要用7.2元人民币来购买。但随后美元兑人民币贬值,也就是人民币兑美元升值。
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这次美联储加息之后,人民币对美元汇率更是一度升值到了6.6856,回归到了2023年1月的水平。
这是什么概念呢,相比去年年初,人民币对美元升值幅度超过了7%。银行给的定期利率只有4%左右,那剩下的3%左右便是实打实的亏损。
确实肉疼。
02 |人民币为何如此强势?
按理说,美联储加息,美元应该是强势的。
确实,在美联储加息前后,美元指数确实有所上涨。数据显示,截至9月22日,美元指数在加息后最高涨到了100.6685,达到今年8月以来的最高值。
但从美元今年以来的走势看,这个数并不算高。
今年6月,美元指数曾达到了101.7998。而人民币呢,从去年4月达到了7.3515之后就震荡升值,直到加息后的6.6856。
也就是说,这一年以来,人民币对美元汇率确实强势。强势的背后也是多种因素导致的,比如中国经济本身基本面还是不错的,也有全球主要经济体货币政策的调整因素,更有今年以来中东局势演化的因素。
美联储这次加息背景,是石油价格上涨导致的通胀持续上涨;同时美国国债规模已突破40万亿元,债务压力沉重。也就是说,此次加息并非因为防范经济过热,而是对本国经济的自救行为。
如果中东局势还不稳定,油价可能还会继续给美国通胀施压,那恐怕一次加息是不够的。而现在市场也普遍预测,美元还可能会有一次加息。
全球资本并不傻,他们提前精准预判了加息,早就利好出尽。等到靴子落地,美元指数升值也就没有那么明显了。
汇率是两国货币的比价,其最底层的逻辑就是国家经济状况本身。
我国近年来在不断推进人民币国际化,在全球不确定性因素加剧的情况下,人民币能够提供稳定的交易结算。
03 |美元存款可能只是“看起来很美”
所以,综上所述,影响你美元存款收益的除了利率,还有汇率。那么现在的汇率算不算“已到心趴”?
如果按照去年4月5月的汇率来说,人民币汇率已经升值了不少。未来走势该怎么看?【侧记】借用华福证券首席经济学家管涛的一句话吧,供大家参考。
管涛说,当前影响人民币汇率涨跌的因素同时存在。短期利多人民币的因素相对占优,但升值的宏观紧缩效应可能会对市场情绪形成扰动。拉长时间看,影响汇率走势的不确定性与不稳定性依然较多,汇率测不准是必然,双向波动是常态。
说白了,预测汇率走势之难,可能连专业人士也得靠摸“水晶球”。
不过,按照央行和各路大神所言,人民币汇率未来将“双向波动”。翻译成大白话就是,别指望它一直升值或者一直贬值,汇率走势可能未来要一会儿升值,一会儿贬值,但总体会在一个合理的变化区间。
从目前来看,如果本身没有美元,仅仅看中了美元存款的高收益而换汇投资的人,这样操作可能要三思。当然,有真实美元需求的群体,确实可以通过投资美元存款规避汇率风险。
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责任编辑:张文
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